青龍管業(yè) 2024年業(yè)績(jī)亮眼

4月23日晚間，青龍管業(yè)（002457.SZ）2024年業(yè)績(jī)新鮮出爐，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.17億元，同比增長(zhǎng)36.17%；扣非歸母凈利潤(rùn)2.46億元，同比實(shí)現(xiàn)5977.59%的增長(zhǎng)。亮眼業(yè)績(jī)的背后，是國(guó)家水利投資的加碼與訂單集中釋放的雙重驅(qū)動(dòng)。

2025年，公司表示將緊跟國(guó)家政策，深耕現(xiàn)有市場(chǎng)，強(qiáng)化輸節(jié)水領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)。公司將持續(xù)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，開拓新市場(chǎng)，確保公司長(zhǎng)期保持領(lǐng)先的地位。

凈利潤(rùn)高增兌現(xiàn) 訂單放量驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)爆發(fā)

青龍管業(yè)是高品質(zhì)輸水管道及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的領(lǐng)軍企業(yè)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)聚焦在水利市場(chǎng)，其主要產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于跨流域調(diào)水、城市供排水、城鄉(xiāng)供水、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)及節(jié)水灌溉等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。2024年，隨著前期簽訂的大額訂單進(jìn)入集中供貨期，公司業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

復(fù)盤2024年之前的訂單，公司斬獲了多個(gè)重大項(xiàng)目。例如，2023年9月，公司中標(biāo)甘肅張掖平山湖綜合能源基地引水工程涂塑壓力鋼管及管道附件采購(gòu)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)中標(biāo)金額為5195.79萬(wàn)元，約占公司2023年?duì)I業(yè)總收入的2.52%。2023年10月9日，公司中標(biāo)山西供水項(xiàng)目的預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管采購(gòu)，項(xiàng)目合同金額達(dá)6190萬(wàn)元，約占2023年?duì)I收3%。

更值得關(guān)注的是，隨著報(bào)告期內(nèi)訂單管線持續(xù)擴(kuò)容，公司有望維持業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。具體來(lái)看，2024年四季度公司連續(xù)中標(biāo)大額項(xiàng)目。2024年9月27日，公司中標(biāo)某預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管項(xiàng)目，中標(biāo)金額為7.29億元，占公司2023年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的35.37%。2024年10月14日，公司某混凝土保護(hù)層預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管及鋼制配件管采購(gòu)9632萬(wàn)元，占公司2023年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的 4.67%。11月14日，公司再斬獲某工程預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管采購(gòu)，中標(biāo)金額1.68億元，公司2023年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的8.16%。

技術(shù)壁壘構(gòu)筑護(hù)城河 產(chǎn)能布局支撐市場(chǎng)拓展

在重大訂單提供持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力以外，公司亮眼的業(yè)績(jī)也少不了前瞻產(chǎn)能布局和強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力的支撐。

近年來(lái)公司不斷推進(jìn)“東進(jìn)南下”的戰(zhàn)略，布局新疆和華南市場(chǎng)。據(jù)2024年年報(bào)，公司深耕新疆市場(chǎng)，緊抓市場(chǎng)機(jī)遇積極進(jìn)行布局，報(bào)告期內(nèi)新疆市場(chǎng)共計(jì)新簽訂單10.58億元，同比增長(zhǎng)101.52%，同時(shí)華南市場(chǎng)的品牌推廣也初現(xiàn)成果。

青龍管業(yè)新疆某生產(chǎn)基地

產(chǎn)能布局方面，公司自2015年到2022年連續(xù)八年排名全國(guó)重點(diǎn)預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管企業(yè)產(chǎn)量第一名。目前，公司共設(shè)有19個(gè)預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管的生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)全國(guó)化布局，此外，公司的塑料管產(chǎn)能布局輻射寧夏、甘肅、河南等區(qū)域，年產(chǎn)能已達(dá)到16.5萬(wàn)噸，在西北的市場(chǎng)占有率位居前列。

在研發(fā)能力方面，近年來(lái)公司持續(xù)推動(dòng)科技創(chuàng)新布局，鞏固研發(fā)競(jìng)爭(zhēng)力。公司旗下設(shè)有寧夏“區(qū)級(jí)企業(yè)技術(shù)中心” 和“寧夏回族輸水管道工程技術(shù)研究中心”，并與國(guó)內(nèi)多所高校簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在科技合作與人才培養(yǎng)方面達(dá)成深度合作。截至報(bào)告期末，公司共取得各類科技成果登記20多項(xiàng)，并獲得大禹科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)、行業(yè)技術(shù)革新獎(jiǎng)、省部級(jí)科技進(jìn)步獎(jiǎng)在內(nèi)的多項(xiàng)獎(jiǎng)項(xiàng)。同時(shí)，公司主持和參與制定了多項(xiàng)混凝土管道、塑料管道的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。

在生產(chǎn)工藝方面，公司自上世紀(jì)70年代起便投身輸水壓力管道生產(chǎn)領(lǐng)域，積累了深厚且豐富的管道生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。公司不僅全面運(yùn)用國(guó)內(nèi)前沿的PCCP及配件制造設(shè)備與生產(chǎn)工藝，更在發(fā)展進(jìn)程中，高度重視技術(shù)沉淀與創(chuàng)新突破。基于多年生產(chǎn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，緊密貼合客戶多元需求，持續(xù)對(duì)生產(chǎn)工藝與設(shè)備實(shí)施優(yōu)化改良，持續(xù)提升自動(dòng)化水平。目前，公司已成為國(guó)內(nèi)PCCP行業(yè)唯一實(shí)現(xiàn)100%工序自主生產(chǎn)的企業(yè)。

混凝土保護(hù)層預(yù)應(yīng)力鋼筒混凝土管（PCCP—C）

未來(lái)，公司表示將憑借研發(fā)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步發(fā)力空白市場(chǎng)拓展，提高市場(chǎng)占有率，鞏固公司的行業(yè)領(lǐng)軍地位。

管網(wǎng)建設(shè)加速上馬 行業(yè)景氣度持續(xù)提升

近幾年國(guó)家對(duì)水利投資力度不斷加大，政策逐步落實(shí)，行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。在“十四五”水安全保障規(guī)劃等政策推動(dòng)下，2024年全國(guó)水利建設(shè)投資達(dá)1.35萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。國(guó)家發(fā)改委明確未來(lái)五年將改造地下管網(wǎng)60萬(wàn)公里，總投資需求約4萬(wàn)億元，為行業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

隨著國(guó)家第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要等相關(guān)政策的進(jìn)一步實(shí)施，國(guó)家水網(wǎng)骨干工程、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)、城市供水管網(wǎng)改造等重大現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)的大力推進(jìn)，管道行業(yè)有望將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于景氣周期。

此外，近期美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的沖擊持續(xù)發(fā)酵，穩(wěn)內(nèi)需的重要性愈發(fā)凸顯，基建投資作為逆周期調(diào)節(jié)工具，有望成為2025年的市場(chǎng)主線。展望未來(lái)，東方財(cái)富證券指出，以青龍管業(yè)為代表的管網(wǎng)公司有望憑借自身優(yōu)勢(shì)把握水利管網(wǎng)基建的高景氣機(jī)遇，在行業(yè)增長(zhǎng)和市場(chǎng)關(guān)注度雙增的情況下迎來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

文字來(lái)源：證劵時(shí)報(bào)網(wǎng)